Parlament schválil nová pravidla pro hedgeové fondy a fondy soukromého kapitálu
Hospodářské a měnové záležitosti
Plenární zasedání
2010-11-11 - 12:28
Evropský parlament dnes schválil nová celoevropská pravidla pro obchodování s alternativními investičními fondy (hedgeové fondy a private equity), podle kterých budou muset správci těchto fondů napříště splňovat přísné podmínky týkající se registrace, poskytování informací a počátečního kapitálu.
V průběhu jednání se parlamentu pod vedením zpravodaje Jeana-Paula Gauzèse (EPP, FR) podařilo získat řadu ústupků ze strany členských států, a splnit tak hlavní cíle, které si vytyčil na samém počátku – omezit rizika, jež tyto fondy představují jak pro své investory, tak i pro celý finanční systém.
Europoslancům se tak podařilo prosadit svou, pokud jde o spekulativní rozprodávání aktiv či odměňování zaměstnanců a manažerů těchto fondů. Komise přitom ani jednu z těchto otázek ve svém původním návrhu zákona neřešila a stanovení pravidel v těchto oblastech vytrvale odmítaly i členské státy. Do značné míry pak poslanci ovlivnili také podobu pravidel pro udělování povolení (neboli "pasu" či průkazu) k působení fondů v zemích EU, dále pro odpovědnost depozitářů, kapitálové požadavky nebo pro využívání pákového efektu.
Fondy soukromého kapitálu a spekulativní rozprodávání aktiv
Směrnice obsahuje řadu ustanovení, která mají omezit spekulativní rozprodávání majetku. Především přitom stanoví, že do dvou let od převzetí kontroly nad určitou společností nesmí daný fond soukromého kapitálu ( private equity ) zprostředkovávat ani podporovat žádnou z činností, jako je distribuce, snižování kapitálu, zpětné odkupování podílů nebo nabývání vlastních akcií. Cílem tohoto kroku je odradit private equity fondy od toho, aby se snažily získat kontrolu nad určitou společností jen proto, aby ji rozprodali, a rychle tak na ní vydělali.
Dále parlament prosadil také důležitý požadavek, podle kterého budou muset správci private equity fondů oznámit, jaké mají s nově nabytou společností záměry, a informovat o nich jak akcionáře této společnosti, tak i její zaměstnance či jejich zástupce.
Odpovědnost depozitářů
V zájmu zabránit dalším skandálům, k jakému došlo například v případě Bernarda Madoffa, poslanci prosadili, aby odpovědnost depozitářů byla ve srovnání s původními návrhy členských států a Komise dále posílena. Směrnice tak stanoví povinnost pro depozitáře přenášet své úkoly na jiný subjekt výhradně prostřednictvím písemné smlouvy, která zaručí, aby fond nebo jeho správce mohl požadovat náhradu škody po subjektu, na který byly tyto úkoly převedeny. Toto opatření by mělo zajistit, aby odpovědnost za škodu nebyla za žádných okolností nenávratně ztracena. Kromě toho poslanci prosadili také požadavek, aby o případném převedení odpovědnosti a důvodech, které k němu vedly, byli informováni také správci fondů, který se to týká.
Pas pro vstup na trh EU
Dnešní dohoda také umožní, aby správce fondu, který má sídlo mimo EU, mohl nabízet své akcie nebo podíly investorům po celé Unii, aniž by předtím musel žádat o povolení jednotlivé členské státy a splnit jejich různé požadavky. Právě toto opatření bylo největším kamenem úrazu při jednáních mezi Evropským parlamentem a členskými státy. Parlament přitom prosazoval, aby byl neevropským fondům vydán průkaz (či "pas"), který by je opravňoval k obchodování po celé EU. Kompromisu se podařilo dosáhnout až poté, co parlament navrhl, aby byl tento pas fondům a jejich správcům vydán jen tehdy, pokud země, v níž mají sídlo, splňuje minimální regulační požadavky a podepsala se státy EU dohody umožňující výměnu informací.
Pro návrh Evropského parlamentu dnes zvedlo ruku 513 poslanců, 92 bylo proti a 3 poslanci se hlasování zdrželi.
Další postup
Nová pravidla by měla vstoupit v platnost v roce 2013. Čtyři roky poté by je měla Evropská komise znovu přezkoumat a případně revidovat. V zájmu doladění fungování směrnice přitom komise společně s novým orgánem pro dohled nad trhy s cennými papíry (ESMA) bude moci vydávat konkrétní pokyny a prováděcí předpisy.
Rozprava: ve středu 10. listopadu
Hlasování: ve čtvrtek 11. listopadu
Postup: spolurozhodování
20101110IPR93908 Návrh směrnice s úpravami navrženými EP Podrobnosti o fungování nové směrnice (anglicky) Glosář termínů používaných ve směrnici Jean-Paul Gauzès (EPP, FR) – profil zpravodaje
CS
1
LINK
/sed/doc/amendment/P7_AMA(2010)0171(022-022)_CS.doc
CS
2
LINK
/cs/pressroom/content/20101105BKG92028
CS
3
LINK
/cs/pressroom/content/20100923BKG83508
CS
4
LINK
/members/expert/alphaOrder/view.do?language=cs&id=28193
-//EP//DTD IM-PRESS 20050901 IPR DOC XML V0//EN
-//EP//STYLESHEET IM-PRESS 20050901 IPR DOC XML V0//EN
